電動(dòng)自行車(chē)鋰電化趨勢正在加速，金拓鋰電分析行業(yè)趨勢

　　2018年5月15日,《電動(dòng)自行車(chē)安全技術(shù)規范》,即新國標,正式發(fā)布,并于2019年4月15日開(kāi)始實(shí)施。2019年7月1日起,無(wú)牌無(wú)證的超標電動(dòng)車(chē)不得上路行駛。金拓鋰電了解到對于超標電動(dòng)車(chē)號牌,發(fā)放臨時(shí)通行標志,使用期限延長(cháng)至2023年12月31日。2024年1月1日起,所有超標電動(dòng)自行車(chē)一律不得上路行駛。

　　新國標對于整車(chē)重量的要求正在加快鉛酸電池向鋰電池的替換速度。新國標對電動(dòng)自行車(chē)的整車(chē)質(zhì)量、電池電壓、電機功率以及最高車(chē)速等做出了具體要求,其中要求整車(chē)質(zhì)量不高于55kg,2019年底鉛酸電池單車(chē)重量普遍在70kg以上。

　　2018年12月28日,工信部頒布《電動(dòng)自行車(chē)用鋰離子蓄電池》、《電動(dòng)自行車(chē)用鋰離子蓄電池型號命名與標志要求》和《電動(dòng)自行車(chē)用鋰離子蓄電池詞匯》三部推薦性標準,并于2019年7月1日實(shí)施,電動(dòng)自行車(chē)用鋰電池逐步踏入規范化軌道。

　　金拓鋰電了解到電動(dòng)兩輪車(chē)普遍以鉛酸電池為主,鋰電池滲透率正在提升。2019年我國電動(dòng)自行車(chē)鋰電池裝機量為5.45GWh,同比增長(cháng)61.5%,市占率達到13.2%,同比提升1.8 pct。隨著(zhù)三年過(guò)渡期最終期限的臨近,未來(lái)電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)的鋰電滲透速度會(huì )顯著(zhù)加快,預計2020年鋰電滲透率將達到20%左右。

　　鋰電池在能量密度、循環(huán)壽命等性能方面優(yōu)于鉛酸電池。新國標下,如果要采用鉛酸電池的話(huà),車(chē)架重量要控制在36kg以下。采用重量更輕、能量密度更高的鋰電池將成為電動(dòng)車(chē)企業(yè)的主流選擇。

　　鋰電池的能量密度是鉛酸電池的3～5倍,相同帶電量條件下,鋰電池重量?jì)H為鉛酸電池的四分之一左右,采用鋰電池則可使整車(chē)質(zhì)量減少10kg以上,更易滿(mǎn)足新國標整車(chē)質(zhì)量低于55kg的要求。

　　鉛酸電池充放電次數遠低于鋰電池,按照電動(dòng)自行車(chē)每?jì)商斐浞烹娨淮喂浪?三元、錳酸鋰電池可使用5～6年,是鉛酸電池使用壽命的兩倍。

　　與此同時(shí),鋰電池成本由于技術(shù)進(jìn)步及規模效應不斷下降,近期磷酸鐵鋰方形電池報價(jià)降至0.8元/Wh,鉛酸電池價(jià)格為0.5元/Wh左右,正在向鉛酸電池價(jià)格靠近,未來(lái)鋰電成本進(jìn)一步下降,將進(jìn)一步壓縮鉛酸電池空間。

　　電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)快速復蘇,ToB端需求空間大。2020H1電動(dòng)自行車(chē)完成產(chǎn)量1170.1萬(wàn)輛,同比增長(cháng)10.3%。疫情后電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)快速復蘇,自4月起連續同比大幅增長(cháng),主要原因在于共享單車(chē)、外賣(mài)、快遞等服務(wù)業(yè)的迅猛發(fā)展,ToB端需求增強,拉動(dòng)整體銷(xiāo)量。

　　2019年中國共享電單車(chē)保有量已超過(guò)100萬(wàn)輛,預計2023年將達到300萬(wàn)輛,2025年達到800萬(wàn)輛。電動(dòng)自行車(chē)的電池規格以4812(48V、12Ah)和4820(48V、20Ah)為主流,單車(chē)帶電量分別為0.576kWh和0.96kWh。

　　ToB電動(dòng)自行車(chē)對長(cháng)續航偏好度較高,假設市場(chǎng)全部采用4820規格的鋰電池,300萬(wàn)輛共享電單車(chē)意味著(zhù)有接近2.88GWh鋰電池需求,如考慮1:1.5的換電配比,則2023年共享電單車(chē)鋰電池需求或將達到4.5GWh。

　　傳統鉛酸電池企業(yè)目前仍堅持鉛酸材料路線(xiàn),鋰電池在電動(dòng)自行車(chē)領(lǐng)域的增量主要來(lái)自于鋰電池廠(chǎng)商的加入。鋰電池存在返修周期長(cháng),售后服務(wù)相對滯后的問(wèn)題,另外相比于鉛酸電池,鋰電池安全性較差。天能動(dòng)力和超威動(dòng)力是鉛酸電動(dòng)自行車(chē)龍頭企業(yè),兩家合計市占率達80～90%:

　　天能動(dòng)力2020H1鉛酸電池營(yíng)收106.3億元,占當期總營(yíng)收比例47%,鋰電池營(yíng)收4.03億元,占比僅1.8%;

　　同期,超威動(dòng)力鉛酸電池營(yíng)收72.1億元,占比64.9%,鋰電池營(yíng)收0.58億元,占比0.5%,且占比逐年下降。

　　與此同時(shí),在電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)上堅持鋰電池路線(xiàn)的龍頭廠(chǎng)商繼續擴大版圖,新能源汽車(chē)領(lǐng)域的資深鋰電池公司跑步入場(chǎng),共同推動(dòng)鋰電池市占率的快速提升:

　　星恒電源的輕型車(chē)鋰電池出貨量連續多年占據全球第一的位置,采取錳酸鋰的技術(shù)路線(xiàn)。2020Q1國內電動(dòng)輕型車(chē)(含主機廠(chǎng)、共享及渠道)鋰電池銷(xiāo)量約114萬(wàn)組,星恒電源配套總數超過(guò)70萬(wàn)組,市場(chǎng)占有率61.4%,同比增長(cháng)20%。截止到2020年3月,星恒電源已累計為滴滴出行旗下青桔電單車(chē)配套100萬(wàn)組鋰電池。

　　2019年3月,億緯鋰能決定將3.5GWh三元圓柱轉到消費電子領(lǐng)域,其中一部分轉向電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)。

　　2019年6月,寧德時(shí)代與哈啰出行、螞蟻金服合作,在寧德正式設立合資公司寧德智享,推出定位兩輪電動(dòng)車(chē)基礎能源網(wǎng)絡(luò )的“哈啰換電”服務(wù)。

　　2019年7月,ATL成立新能安,11月與雅迪合作推出兩款電動(dòng)自行車(chē),正式進(jìn)入電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng),新能安目前客戶(hù)除雅迪外,還包括速珂智能、印度企業(yè)Revolt等。

　　2020年5月,南都電源與雅迪等主機廠(chǎng)展開(kāi)戰略合作,進(jìn)入民用電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng),并開(kāi)拓了美團等即時(shí)配送、外賣(mài)及新零售領(lǐng)域客戶(hù)。

　　新國標的發(fā)布對于鋰電池廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)是開(kāi)辟新市場(chǎng)的重要機會(huì ):

　　隨著(zhù)鋰電池成本不斷降低,鋰電池逐漸取代鉛酸電池,成為電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)主流技術(shù)路線(xiàn)的趨勢不可避免。

　　電動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)相對成熟,年銷(xiāo)量穩定在3000萬(wàn)輛左右,在政策和市場(chǎng)的雙重推動(dòng)下,預計2020年鋰電池市占率將突破20%,未來(lái)三年鋰電池電動(dòng)自行車(chē)產(chǎn)量的復合增長(cháng)率將超過(guò)30%。

　　共享電動(dòng)自行車(chē)、外賣(mài)等ToB端是電動(dòng)自行車(chē)重要的應用領(lǐng)域,下游應用端行業(yè)集中度較高,是開(kāi)展換電模式的典型場(chǎng)景,進(jìn)一步擴大鋰電池廠(chǎng)商在電動(dòng)自行車(chē)領(lǐng)域的市場(chǎng)空間。